Aktienoptionen Hohe Volumina

Optionen Handelsvolumen und offene Zinsen Die Kursbewegungen im Optionsmarkt resultieren aus den Entscheidungen von Millionen von Händlern. Aber es gibt eine Reihe von nützlichen Statistiken neben Preisbewegungen, die Ihnen sagen, was die anderen Marktteilnehmer tun. Hier sehen wir einen genaueren Blick auf zwei Faktoren, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Trading-Optionen: tägliches Handelsvolumen und offene Zinsen. Tägliches Handelsvolumen Das Handelsvolumen gibt Ihnen einen wichtigen Einblick in die Stärke der aktuellen Marktrichtung für die zugrundeliegenden Optionen. Das Volumen, oder die Marktbreite. Wird in Aktien gemessen und zeigt Ihnen, wie sinnvoll die Preisentwicklung auf dem Markt ist. Denken Sie daran, dass das Handelsvolumen relativ ist und mit dem durchschnittlichen täglichen Volumen der betreffenden Aktie verglichen werden muss. Eine große prozentuale Änderung des Preises, begleitet von einem größeren als dem normalen Volumen, ist ein stabiler Hinweis auf die Marktstärke in Richtung der Veränderung. Aber große prozentuale Preiserhöhungen, begleitet von kleinen Handelsvolumina, sind weniger wahrscheinlich, eine Marktrichtung anzudeuten. In der Tat, sie können darauf hindeuten, dass eine Umkehr in naher Zukunft wahrscheinlich ist. Die Bedeutung von Open Interest Open Interest ist ein Konzept, das alle Optionshändler verstehen müssen. Obwohl es sich immer um eines der Datenfelder auf den meisten Optionspreisen handelt - zusammen mit dem Gebotspreis. Fragen Sie Preis. Volumen und implizite Volatilität - viele Händler ignorieren offene Interesse. Aber während es weniger wichtig sein kann als die Optionen Preis oder sogar aktuelle Volumen, offene Interesse bietet nützliche Informationen, die bei der Eingabe einer Option Position berücksichtigt werden sollten. Erstens können Sie genau das, was offene Interesse darstellt. Im Gegensatz zum Aktienhandel, bei dem eine feste Anzahl von Aktien gehandelt werden kann, kann der Optionshandel die Schaffung eines neuen Optionskontrakts einschließen, wenn ein Handel gehandelt wird. Die offenen Zinsen zeigen Ihnen die Gesamtzahl der derzeit offenen Optionskontrakte - also Verträge, die entweder durch einen Gegengeschäft oder eine Ausübung oder Abtretung gehandelt, aber noch nicht liquidiert wurden. Zum Beispiel, sagen wir schauen bei Microsoft und offene Interesse sagt uns, dass es 81.700 Optionen für die March 27.5 Call-Option eröffnet wurden. Sie können sich fragen, ob diese Zahl bezieht sich auf Optionen gekauft oder verkauft. Die Antwort ist, dass Sie keine Möglichkeit haben, sicher zu wissen. Wenn Sie eine Option kaufen oder verkaufen, muss die Transaktion entweder als Eröffnungs - oder Abschlussgeschäft eingegeben werden. Wenn Sie 10 der Microsoft March 27.5 Anrufe kaufen, kaufen Sie die Anrufe zu öffnen. Dieser Kauf wird 10 der offenen Zinszahl hinzufügen. Wenn Sie aus der Position zu bekommen, würden Sie verkaufen die gleichen Optionen zu schließen und offenen Zinsen würden dann fallen um 10. Verkauf einer Option kann auch auf das offene Interesse hinzuzufügen. Wenn Sie 1.000 Aktien von Microsoft besessen und wollten einen abgedeckten Anruf durch den Verkauf von 10 der März 27.5 Anrufe zu tun, würden Sie den Eintritt in einen Verkauf zu öffnen. Da es sich um ein Eröffnungsgeschäft handelt. Würde es 10 zu den offenen Zinsen hinzufügen. Wenn Sie später die Optionen zurückkaufen wollten, würden Sie eine Transaktion einkaufen, um sie zu schließen. Die offenen Zinsen würden dann um 10 fallen. Die Dinge werden ein wenig komplizierter, wenn die Optionen, die Sie handeln, nicht von der Transaktion erstellt werden, sondern die andere Seite von jemandem getan wird, der eine Transaktion abschließt. Zum Beispiel, wenn Sie kaufen 10 der Microsoft März 27.5 Anrufe zu öffnen, und Sie sind mit jemandem, der 10 der Microsoft März 27.5 Anrufe verkauft wird, um zu schließen, dann wird die Gesamtzahl der offenen Zinsen nicht geändert werden. Also, wenn Sie die gesamte offene Interesse einer Option suchen, gibt es keine Möglichkeit zu wissen, ob die Optionen gekauft oder verkauft wurden - das ist wahrscheinlich, warum viele Option Händler ignorieren offene Interesse insgesamt. Allerdings sollten Sie nicht davon ausgehen, dass die offene Zinszahl keine wichtigen Informationen. Eine Möglichkeit, offenes Interesse zu nutzen, ist, es in Bezug auf das Volumen der gehandelten Kontrakte zu betrachten. Wenn das Volumen die bestehenden offenen Zinsen an einem bestimmten Tag übersteigt, deutet dies darauf hin, dass der Handel mit dieser Option an diesem Tag außergewöhnlich hoch war. Open Interest kann Ihnen helfen festzustellen, ob es ungewöhnlich hohe oder niedrige Volumen für eine bestimmte Option. Offenes Interesse gibt Ihnen auch wichtige Informationen zur Liquidität einer Option. Wenn es keine offenen Zinsen für eine Option gibt, gibt es keinen sekundären Markt für diese Option. Wenn Optionen große offene Interesse haben, bedeutet dies, dass sie eine große Anzahl von Käufern und Verkäufern haben, und ein aktiver Sekundärmarkt wird die Chancen auf immer Optionsaufträge zu guten Preisen gefüllt erhöhen. Also, alle anderen Dinge gleich, je größer die offene Interesse, desto leichter wird es sein, diese Option auf eine vernünftige Streuung zwischen dem Angebot und fragen. Der Bottom Line Trading erfolgt nicht im Vakuum. Indikatoren und Berichte, die Ihnen zeigen, was andere Marktteilnehmer tun, können eine wertvolle Ergänzung zu Ihrem Handelssystem sein. Tägliches Handelsvolumen und offene Zinsen können verwendet werden, um Handelsideen zu finden, die Sie sonst übersehen könnten. Diese Indikatoren sind auch nützlich, um sicherzustellen, dass die Optionen, die Sie handeln, sind flüssig, so dass Sie leicht eintreten und verlassen einen Handel, sowie sicherstellen, dass Sie den bestmöglichen Preis. Can High Options Volume Predict Future Stock Preise 13. März 2009 4:32 AM Ich habe oft gesehen und gelesen Ansprüche, die relativ hohen Handelsvolumen in Optionen sind gute Prädiktoren der künftigen Aktienkurse. Im Laufe der Jahre bin ich zunehmend neugierig geworden über diese Ansprüche, weil ich selten sehen, Berichte über, wo und wie diese Analysen schief gehen, nur, wenn diese Ansprüche zu arbeiten. Darüber hinaus scheinen die meisten großen Aktienbewegungen nicht mit einem Anstieg der Optionen Volumen vor allem vorangehen. Also, was wissen die Spekulanten von hohen Optionen Volumen (Für dieses Stück werden wir nicht erkunden, ob die SEC sollte mehr Fälle verfolgen oder mehr Insider-Trading-Überzeugungen, wo Überspannungen im Handelsvolumen für Optionen und oder Bestände vor großen Aktien-spezifische Nachrichten) . Vor kurzem lief ich einen kleinen Test, um festzustellen, ob ich irgendeinen prädiktiven Wert im Optionenhandelsvolumen finden konnte. Betrachten Sie dies als eine Beispielanalyse für die Effektivität von Systematisierungsgeschäften, die durch ein großes Optionsvolumen ausgelöst werden. Meine Analyse der Optionen, die am 20. Februar 2009 abliefen, lieferte zwei Hauptbeobachtungen: Der allgemeine (Abwärtstrend) Trend auf dem Markt dominiert die Kursentwicklung der Aktien unabhängig vom Optionshandel. Zum Beispiel führen Aktien fast das gleiche (meist negative) zwischen dem Datum der hohen Optionen Volumen und Optionen Ablauf, ob die hohen Optionen Handelsvolumen nur in Gesprächen oder nur in Puts ist. Außerdem erhöht sich der maximale Kursgewinn in einer Aktie leicht, wenn nur Puts in High-Volume statt nur Anrufe gehandelt werden. Wenn sowohl Puts als auch Anrufe im High-Volume auf demselben Basiswert gehandelt werden, ist die Kursentwicklung der Aktie mindestens gleich denen, in denen nur Anrufe oder nur Puts hochvolumig gehandelt werden. Mit anderen Worten, in dieser Analyse, die insgesamt (Abwärtstrend) Trend auf dem Markt diente als ausreichendes Handelssignal für bearish Trades. Über eine breite Auswahl von Aktien lieferte das Optionshandelsvolumen wenig zusätzliche Informationen für die Auslösung von Trades. Es gibt wenig eindeutige Informationen im Optionsvolumen selbst, das den Händler darüber informiert, ob er eine bullische oder eine bärische Wette über den Markt herrschende Tendenz legt. Ich war ziemlich überrascht von der Konsistenz dieser Ergebnisse. Sie bedeuten, dass jeder Vorteil aus der Beobachtung Optionen Volumen kommt aus der Ergänzung der Handelsregeln mit anderen Informationsquellen gewonnen. Ebenso ist der Erfolg des Handels nicht abhängig vom Markt, der eine bullische oder bärische Bias im Optionshandel bis zum Verfall ausdrückt. Bevor ich die quantitativen Ergebnisse präsentiere, ist hier eine Zusammenfassung des Kontextes und der Annahmen: Handelsdaten in Optionen, die am 20. Februar 2009 auslaufen, starteten am 30. Dezember 2008. Ich gehe davon aus, dass Spekulanten, die glauben, dass sie einen einzigartigen Informationsrand haben, davon profitieren Kurzfristige Bewegungen und nutzen kurzfristige Optionen. Vermutlich, gehen in den letzten sieben Wochen des Handels für ein gegebenes Optionsmonat, ausreichende offene Interesse angesammelt hat, um das spekulative Handelsvolumen signifikanter und spürbar zu machen. Dieser Zeitraum umfasst die Januar-Februar-Saison, aber die erste Woche der Gewinn Saison begann unmittelbar nach dem Januar Optionen Ablauf. Dies bedeutet, dass diese Analyse wahrscheinlich eine Menge von Gewinn-basierte Spekulation enthält. Implizite Volatilität in einer Aktienoption neigen dazu, vor dem Ergebnis zu steigen und dann implodiert danach. Diese Analyse erfasst nicht die signifikanten Auswirkungen, die solche Volatilitätsverschiebungen auf die Optionsprofitabilität haben können. Ich habe die Optionen Filter-Tools von OptionsXpress, die eine bestimmte Definition der hohen Optionen Trading-Volumen gezwungen. Zum Beispiel könnte ich definieren hoch wie 50 von offenen Interesse. Stattdessen musste ich in Bereichen von offenem Interesse und Handelsvolumen arbeiten. Die folgenden drei Konfigurationen definierten täglich ein hohes Optionsvolumen: (NYSE: A) Volumen über 2.500 Kontrakte mit offenen Zinsen zwischen 100 und 1.000 Kontrakten, (NYSE: B) Volumen über 10.000 Kontrakte mit einem offenen Interesse zwischen 1.000 und 5.000 Kontrakten ( NYSE: C) Volumen über 20.000 Kontrakte mit offenen Zinsen zwischen 5.000 und 20.000 Kontrakte. Diese Kriterien schaffen sehr hohe Hürden, vor allem für Optionen, deren Offenes Interesse schon recht hoch ist. Dennoch hat dieser Filter noch 856 individuelle Optionen Trades für die Analyse. Es gibt zwei weitere signifikante Einschränkungen dieser Analyse: Die Datenprobe ist sehr klein. Ich überprüfe nur einen von vielen möglichen Kontexten. Die sieben Wochen vor dem Februar-Verfall wurden von einem Abwärtstrend in einer gesamten Baisse dominiert. Wie bereits erwähnt, beinhaltet es auch die gesamte Wintersaison. Dies sind spezifische Szenarien, die die Fähigkeit zu extrapolieren und zu verallgemeinern meine Ergebnisse auf andere Kontexte und Jahreszeiten zu begrenzen. Diese Analyse berücksichtigt nicht die Menge des gehandelten Geldes, sondern nur das Volumen der Verträge. Je mehr Geld in den Handel, desto wichtiger, dass der Handel sollte. Der schwierigste Aspekt des Bauhandels Trigger aus Optionsvolumen ist die Anerkennung der Bedeutung eines bestimmten Options-Trading-Ereignis. Optionen-Trader kaufen und verkaufen Optionen aus vielen verschiedenen Gründen. Anrufe und Puts können entweder bullish oder bearish Wetten verwendet werden. Sie können auch mit Aktienbeständen als Hecken kombiniert werden. Beispielsweise kann ein Anruf eine Hecke auf einer Short-Lagerposition sein, und ein Put kann eine Hecke für eine Long-Stock-Position sein. Ein Anleger oder Händler kann auch eine Option für die Erzeugung von Prämien vor dem Engagement Kapital, um eine lange Lagerposition zu kaufen. Kurzgeschlossene Anrufe können bereits vorhandene Long-Positionen (abgedeckte Anrufe) absichern. Call und Put Spreads beinhalten Kauf und Verkauf Optionen. Strangles und Straddles beinhalten lange Positionen in beiden Anrufen und puts. Pair Handel kann die Dinge noch komplexer, da sie gehen lange Puts andor Anrufe in mehreren Beständen. Dies ist genug, um zu schließen, dass Optionen Volumen bedeutungslos ist, bevor sogar die Prüfung der Zahlen Aber einige Leute behaupten, sie können unter all diesen alternativen Motivationen zu unterscheiden. So dass meine Neugier hat das Beste von mir auf diesem ein. Wieder ist es sehr wahrscheinlich, dass Händler zusätzliche Wissensquellen verwenden müssen, um Signalen aus dem Optionsvolumen Bedeutung zu verleihen. Ich beschreibe die Ergebnisse dieser Analyse mit einer Reihe von Histogrammen. Jedes Histogramm ist strukturell identisch. Die x-Achse repräsentiert den Bereich der Kursveränderung der zugrunde liegenden Aktie von der Zeit des Optionsvolumens bis entweder (A) dem Punkt des niedrigsten Aktienkurses am oder vor dem Optionsauslauf am 20. Februar 2009, (B) dem Punkt Des höchsten Aktienkurses am oder vor dem Optionsauslauf oder (C) am Tag des Verfalls. Der Titel jedes Diagramms (klicken Sie auf jedes zu vergrößern) erklärt, welche dieser Szenarien relevant ist. Die Preisspanne ist inklusive der Spitze des Bereichs und ausschließlich der Unterseite des Bereichs. Die y-Achse repräsentiert die Häufigkeit, dass ein Basiswert die Preisänderung auf der entsprechenden x-Achse erreicht hat. Ich versuche nicht zu unterscheiden, ob die maximale Rückkehr der minimalen Rückkehr oder umgekehrt vorausgeht. Jedes Großvolumenoptionsereignis wird mit einem Aktionsdatum, dem zugrunde liegenden Bestand und verschiedenen Kurspunkten für die Aktie erfasst: Schließen Sie am Tag des Hochoptionsvolumens, des Verfalltags, des Maximums bis zum Verfallsdatum und des Minimums bis zum Verfallsdatum . Ich zeichne auch das hohe Handelsvolumen eines anderen Optionsstreiks oder derselben Option an einem anderen Tag auf demselben Basiswert als separates Optionshandelsereignis auf. Dies eliminiert die Notwendigkeit zu bestimmen, warum eine bestimmte Option gehandelt wird. Es bedeutet auch, dass eine Aktie, die breit gefächerte Optionen-Aktivitäten über mehrere Streiks und mehrere Tage erlebt, in dieser Analyse mehrfach zählen wird. Glücklicherweise, nach der Beseitigung Optionen auf die wichtigsten Indizes, keine einzelne Aktie oder sektorspezifische ETF dominiert diese Analyse. Schließlich trennte ich die zugrundeliegenden Aktien in drei Kategorien, basierend auf den Arten von Optionen, die auf ihnen gehandelt wurden: (1) Aktien, auf denen Anrufe alle hochvolumigen Optionen handelten, (2) Aktien, auf denen Puts die gesamte Volumenaktivität repräsentierten , Und (3) Bestände, auf denen ein hochvolumiger Optionshandel sowohl aus Anrufen als auch aus Puts bestand (beachten Sie, dass das Akti - onsdatum ab dem Zeitpunkt der FIRST-Aufruf - oder Put-Aktivität aufgezeichnet wurde). Diese Unterscheidungen erlaubten mir zu bestimmen, ob die Art der gehandelten Optionen einen signifikanten prädiktiven Wert auf die daraus resultierende Kursveränderung in der Aktie hatte. Simplistically, würden wir Anrufkauf wünschen, um eine Kaufgelegenheit in der Bestätigung eindeutig zu bedeuten, und setzen Sie Kauf eindeutig eine Kurzschlussgelegenheit bedeuten. Es bedeutet auch, dass jede Kategorie einen gegenseitig ausschließenden Satz von Aktien enthält. Für alle drei Preisänderungsszenarien - die maximale Änderung, die minimale Änderung und die Änderung des Verfalles - ist die Verteilung der Preisänderungen nahezu gleich. (Sie können dies bestätigen, indem Sie die Histogramme y-Achse in Prozent der Beobachtungen umwandeln). Beachten Sie auch, dass diese Daten darauf hindeuten, dass es typischerweise nicht wünschenswert ist, die Optionen bis zum Ablauf zu halten. Wenn die zugrunde liegende Aktie deutlich zugunsten des Handels bewegt, ist es am besten, die Gewinne zu nehmen. Endlich, hier sind die Ergebnisse in grafischer Form. Die Preisänderung vom Tag der maximalen Aktienoption bis zum Tag des maximalen Aktienkurses vor dem Optionsverfall 31 der Zeit (49 von 160 Beobachtungen), der Kauf von Aktien nach Beobachtung des Großhandels bei Anrufen erzeugte eine maximale Rendite über 10 vor Optionen Ablauf (das sind die ersten drei Balken auf hte Histogramm unten). 37 der 130 Beobachtungen, der Kauf von Aktien nach der Beobachtung des Handelsvolumens in PUTS erzeugte jedoch eine maximale Rendite über 10 vor dem Optionsverfall. Die Verteilung der Preisänderungen ist nahezu identisch mit dem oben genannten Kauf. Darüber hinaus haben 41 der Zeit (103 von 251 Beobachtungen), Kauf von Aktien nach der Beobachtung der hohen Volumen Handel in Put-und Anrufe generiert eine maximale Rendite über 10 vor Optionsverfall. Wieder ist die Verteilung nahezu identisch mit den beiden Histogrammen oben. Preisänderung vom Tag der hochvolumigen Optionen-Aktivität zum Mindest-Aktienkurs vor Optionsverfall 79 der Zeit, Kauf von Aktien nach der Beobachtung Großhandel in CALLS erzeugt eine Mindestrendite (maximaler Verlust) von mindestens -10. 80 der Zeit, Shorting-Aktien nach der Beobachtung der hohen Volumen-Handel in Puts einen maximalen Gewinn (unten als Mindestrendite bezeichnet) von mindestens 10. Da dieser Prozentsatz ist der gleiche wie die Call-Buying-Szenario, schließen wir, dass der allgemeine Abwärtstrend Auf dem Markt dominiert diese Ergebnisse. Ebenso sind 76 der Zeit, Kauf von Aktien nach der Beobachtung der hohen Volumen-Handel in Anrufe und Puts eine Mindestrendite (maximaler Verlust) von mindestens 10 erzeugt. Wieder sind alle drei Histogramme für dieses Szenario sehr ähnlich. Preisveränderung vom Tag der hochvolumigen Optionen-Aktivität zu Option Auslauf 50 der Zeit, Kauf von Aktien nach der Beobachtung Großhandel in Anrufe erzeugte eine Mindestrendite (maximaler Verlust) von mindestens -10 durch Optionen Ablauf. 46 der Zeit, Shorting-Aktien nach der Beobachtung der hohen Volumen-Handel in Puts einen maximalen Gewinn (unten als Mindestrendite bezeichnet) von mindestens 10 durch Optionen Ablauf. Wiederum schließen wir, dass der allgemeine Abwärtstrend im Markt die Ergebnisse dominiert. 53 der Zeit, Kauf von Aktien nach der Beobachtung Großhandel in Anrufe erzeugte eine Mindestrendite (maximaler Verlust) von mindestens 10 durch Optionen Ablauf. Ich bin immer noch Sammeln von Optionen Trading-Daten. Ich hoffe, diese Analyse in Zukunft zu aktualisieren und festzustellen, ob sich die Ergebnisse unter verschiedenen Kontexten auf dem Markt verändern. Beachten Sie, dass diese Analysen ein wenig langweilig sind, also kann ich keine Garantien geben. Vorsicht vor Ort Vollständige Offenlegung: Keine Positionen. Für weitere Haftungsausschlüsse klicken Sie hier. Read full articleTodays Die meisten Aktiven Optionen Offizielle OIC Sponsoren Diese Website behandelt börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. 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